Papan Pencatatan Saham di Bursa Efek Indonesia: Jenis, Syarat, dan Fungsinya

Radit M. Pase Sabtu, 22 November 2025 BEI , Saham Comment

Seseorang sedang memperhatikan papan bursa. Adit Saputra / Mediasaham.com

Pengertian Papan Pencatatan Saham di BEI

Papan pencatatan saham adalah sistem klasifikasi yang digunakan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk mengelompokkan perusahaan tercatat (emiten) berdasarkan ukuran, kinerja, serta karakteristik bisnisnya.

Tujuan utama papan pencatatan adalah agar BEI dapat memantau dan membedakan jenis perusahaan yang sudah terdaftar, sekaligus membantu investor dalam menentukan strategi investasi yang sesuai. Cek di sini daftar perusahaan yang terdaftar di BEI.

Saat ini, BEI memiliki lima jenis papan pencatatan saham, yaitu:

Papan Utama
Papan Pengembangan
Papan Akselerasi
Papan Ekonomi Baru (New Economy Board)
Papan Pemantauan Khusus

1. Papan Utama

Papan Utama (Main Board) diperuntukkan bagi perusahaan besar yang memiliki rekam jejak panjang, fundamental kuat, dan sudah beroperasi minimal 36 bulan. Biasanya, perusahaan di papan ini adalah emiten blue chip atau berkapitalisasi besar.

Syarat dan Kriteria Papan Utama:

Berbentuk Perseroan Terbatas (PT)
Operasional minimal 3 tahun (36 bulan)
Laba positif minimal 1 tahun berturut-turut
Audit laporan keuangan 3 tahun terakhir, dengan minimal 2 tahun tanpa modifikasi
Aktiva berwujud bersih > Rp100 miliar
Minimal 300 juta saham ditawarkan ke publik
Komposisi saham publik:
- 20% untuk ekuitas < Rp500 miliar
- 15% untuk ekuitas Rp500 miliar–Rp2 triliun
- 10% untuk ekuitas > Rp2 triliun
Minimal 1.000 pemegang saham
Harga saham perdana minimal Rp100
Skema penjaminan full commitment

Papan Utama mencerminkan emiten mapan dan stabil, menjadi pilihan utama bagi investor jangka panjang.

2. Papan Pengembangan

Papan Pengembangan (Development Board) ditujukan untuk perusahaan yang masih berkembang dan belum memenuhi seluruh kriteria Papan Utama, termasuk perusahaan yang belum membukukan laba bersih.

Ciri dan Kriteria:

Berbentuk PT
Operasional minimal 12 bulan
Boleh rugi di tahun pertama, namun proyeksi laba harus ada pada tahun ke-2 sampai ke-6
Audit laporan keuangan minimal 1 tahun tanpa modifikasi
Aktiva berwujud > Rp5 miliar, atau
- Laba usaha > Rp1 miliar dengan kapitalisasi > Rp100 miliar, atau
- Pendapatan usaha > Rp40 miliar dengan kapitalisasi > Rp200 miliar
Menawarkan minimal 150 juta saham ke publik
Komposisi saham publik:
- 20% untuk ekuitas < Rp500 miliar
- 15% untuk ekuitas Rp500 miliar–Rp2 triliun
- 10% untuk ekuitas > Rp2 triliun
Minimal 500 pemegang saham
Harga saham perdana minimal Rp100
Skema penjaminan full commitment

Papan Pengembangan memberi kesempatan bagi emiten tahap awal atau menengah untuk tumbuh dan menarik investor.

3. Papan Akselerasi

Papan Akselerasi (Acceleration Board) dibuat untuk perusahaan skala kecil dan menengah (UKM) yang ingin melakukan penawaran umum perdana (IPO) dengan persyaratan lebih ringan.

Papan ini resmi diberlakukan oleh BEI sejak 22 Juli 2019, sejalan dengan POJK 53/POJK.04/2017.

Ciri dan Syarat Utama:

Berbentuk PT
Tidak ada batas minimum operasional
Boleh rugi di tahun pertama, namun harus ada proyeksi laba pada tahun ke-6
Audit laporan keuangan minimal 1 tahun tanpa modifikasi
Menawarkan minimal 20% saham dari total ekuitas
Minimal 300 pemegang saham
Harga saham perdana minimal Rp50
Skema penjaminan best effort

Papan Akselerasi memberikan akses pendanaan bagi UKM potensial untuk berekspansi melalui pasar modal Indonesia.

4. Papan Ekonomi Baru (New Economy Board)

Papan Ekonomi Baru merupakan papan khusus untuk perusahaan berbasis teknologi dan inovasi tinggi, setara dengan Papan Utama, namun dengan karakteristik “ekonomi digital”.

Karakteristik Perusahaan di Papan Ekonomi Baru:

Memiliki pertumbuhan pendapatan tinggi
Berbasis teknologi dan inovasi produk/jasa
Masuk dalam bidang usaha yang ditetapkan oleh BEI

BEI meluncurkan papan ini untuk mendukung perkembangan ekonomi digital Indonesia dan menyediakan segmentasi investasi baru bagi investor.

Selain itu, papan ini juga mengakomodasi perusahaan dengan Saham Dengan Hak Suara Multipel (SHSM) sesuai POJK No. 22/POJK.04/2021, di mana 1 saham bisa memiliki lebih dari satu hak suara.

Papan Ekonomi Baru menampung startup dan perusahaan teknologi yang berinovasi tinggi — menjembatani antara sektor digital dan pasar modal.

Baca: Daftar Kode Broker Saham Lokal dan Asing di Indonesia

5. Papan Pemantauan Khusus

Papan Pemantauan Khusus (Monitoring Board) digunakan untuk mengawasi saham-saham berisiko tinggi, baik karena kondisi keuangan maupun status hukum tertentu.

Berdasarkan Peraturan Bursa No. I-X dan II-S, terdapat 11 kriteria saham yang masuk ke papan ini, antara lain:

Harga rata-rata < Rp51 dalam 6 bulan terakhir
Laporan keuangan dengan opini tidak menyatakan pendapat (disclaimer)
Tidak ada pendapatan atau tidak ada perubahan pendapatan
Perusahaan tambang minerba belum memperoleh pendapatan core business > 4 tahun
Ekuitas negatif
Tidak memenuhi syarat free float
Likuiditas rendah, transaksi < Rp5 juta/hari atau volume < 10.000 saham
Dalam kondisi PKPU/pailit
Anak usaha material dalam kondisi PKPU/pailit
Suspensi perdagangan lebih dari 1 hari bursa
Kondisi lain atas persetujuan OJK

Papan Pemantauan Khusus berfungsi sebagai peringatan bagi investor, agar lebih berhati-hati terhadap saham dengan risiko tinggi.

Fungsi dan Manfaat Papan Pencatatan BEI

Bagi BEI: memudahkan pengawasan dan klasifikasi emiten
Bagi perusahaan: menyesuaikan kemampuan dan tahap pertumbuhan sebelum IPO
Bagi investor: menjadi acuan dalam analisis risiko dan strategi investasi